El yen cayó a un mínimo de 152 yenes frente al dólar en el mercado de divisas de Nueva York el día 10, un nuevo mínimo en unos 34 años. Esta es una reacción a la cifra del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo de EE. UU. publicada esta mañana. Las ventas de yenes y las compras de dólares continúan sin cesar, al darse cuenta de la diferencia en las tasas de interés entre Japón y Estados Unidos, alcanzando niveles de intervención cambiaria que los operadores desconfían.
Según los datos del IPC de Estados Unidos de marzo, el índice subyacente que excluye las volátiles materias primas alimentarias y energéticas creció más rápido que las expectativas del mercado por tercer mes consecutivo. Esto sugiere que persisten las presiones inflacionarias y que el inicio previsto de los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos este año puede retrasarse.
El IPC subyacente de EE.UU. aumenta durante 3 meses consecutivos: posibilidad de caída tras el recorte de tipos de interés de EE.UU.
Chris Larkin, de E-Trade Financial de Morgan Stanley, dijo: «Las expectativas de tres meses consecutivos de golpes del IPC pueden poner fin al recorte de tasas de interés de junio, pero existe la preocupación de que haya dos recortes de tasas en 2024″. A ver si es más o menos».
«Después de tres meses consecutivos de cifras sólidas, el estancamiento inflacionario ya no es un fenómeno pasajero», afirmó Seema Shah, principal gestora de activos. «Incluso si la inflación disminuye a una cifra más favorable el próximo mes, hay amplias advertencias en la Reserva Federal de Estados Unidos de que puede ser difícil recortar las tasas de interés en julio».
El tipo de cambio del yen cayó temporalmente a 152,73 yenes por dólar. Con el dólar por debajo de los 152 yenes, las transacciones relacionadas con opciones provocaron la caída del yen y una mayor apreciación del dólar, lo que generó preocupaciones de que las autoridades monetarias de Japón intervendrían para comprar el yen.
La depreciación del yen ha ido demasiado lejos y podemos intervenir en cualquier momento – ex Ministro de Finanzas Nakao
Valentin Malinov, jefe de investigación monetaria del G10 en Credit Agricole CIB, dijo: «La línea roja del Ministerio de Finanzas de Japón es que el Banco de Japón superó fácilmente los 152 yenes por dólar». El Banco de Japón nunca debería cruzar, dijeron funcionarios, indicando que «esto sugiere que el nivel de percepción del dolor puede ser alto».
| El último valor | Comparado con el día hábil anterior | tasa de cambio | |
|---|---|---|---|
| Índice del dólar Bloomberg | 1248.52 | 7.74 | 0,62% |
| dólar/yen | ¥152,68 | ¥0,92 | 0,61% |
| Euro dólar | $1.0760 | -$0,0097 | -0,89% |
| Hora del este de EE. UU. | 10:35 |
Desde el 19 de marzo, cuando el Banco de Japón decidió poner fin a su política de tipos de interés negativos, el mercado ha estado vendiendo yenes y comprando dólares. Si bien el Banco de Japón ha indicado que seguirá manteniendo un entorno financiero acomodaticio, existe la preocupación de que el número de recortes de tipos de interés este año pueda ser menos de tres, dada la falta de avances en la reducción de la inflación en Estados Unidos. Esto se debe a la fortaleza del mercado laboral y existe una percepción cada vez mayor de que el diferencial de tasas de interés con Estados Unidos no se reducirá.
Además, factores estructurales como el carry trade del yen (vender el yen a tasas de interés bajas y comprar monedas de alto rendimiento) debido a la baja volatilidad hacen imposible detener la depreciación del yen.
Cuatro razones por las que ni siquiera los aumentos históricos de las tasas de interés pueden salvar al yen, ecos de tasas de interés bajas y altas y volatilidad
El primer ministro Fumio Kishida dijo el día 5 que Japón responderá adecuadamente a los movimientos excesivos del tipo de cambio y no descartará ningún recurso. Mientras el yen continúa depreciándose, el Ministerio de Finanzas, la Agencia de Servicios Financieros y el Banco de Japón celebraron una Reunión de intercambio de información sobre mercados financieros y de capitales internacionales el mes pasado, celebrada el día 27.bajo control. En una entrevista el día 29, el Ministro de Finanzas, Masato Kanda, dijo que el yen cayó después de que el Banco de Japón decidió reconsiderar su flexibilización monetaria a gran escala, incluido el aumento de las tasas de interés negativas, y dijo: «Es muy extraño que vaya en la dirección opuesta. . «
La tendencia actual de depreciación del yen es «muy extraña porque va en la dirección opuesta» – Ministro de Finanzas Kanda
Responder adecuadamente a los movimientos excesivos en los tipos de cambio y no eliminar ningún recurso: Primer Ministro Kishida
El tipo de cambio del yen se mantiene por debajo del nivel de intervención en 2022. En septiembre del mismo año, cuando el yen cayó a 145 yenes, el gobierno y el Banco de Japón intervinieron para comprar el yen por primera vez en casi 24 años. En octubre del mismo año, cuando 152 yenes eran una esquina, se realizaron dos intervenciones, elevando el monto total de la intervención a 9 billones de yenes. En noviembre del año pasado, cuando el yen repuntó a 151 yenes, el Ministro de Finanzas Kanda advirtió que el yen estaba «en espera» contra la intervención cambiaria, pero la tendencia se ha desplazado hacia un dólar más débil y un yen más fuerte debido a las crecientes expectativas de una recorte de tipos de interés y se ha pospuesto la intervención.
El objetivo es hacer subir el yen unos 5 yenes, o los efectos de la intervención vistos por los estrategas
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